Durante un seminario regional del organismo latinoamericano se debatieron las estrategias de estabilizaci\u00f3n y desarrollo. All\u00ed se concluy\u00f3 que la pol\u00edtica fiscal es hoy m\u00e1s importante que nunca para enfrentar choques externos y promover un crecimiento m\u00e1s alto, inclusivo y sostenible.<\/p>\n\n\n\n
En el marco del seminario, la publicaci\u00f3n anual de la CEPAL Panorama Fiscal de Am\u00e9rica Latina y el Caribe 2026 fue presentada. De izquierda a derecha, Laura Oroz, Embajadora de Espa\u00f1a en Chile; Jos\u00e9 Manuel Salazar-Xirinachs, Secretario Ejecutivo de la CEPAL; y Noel P\u00e9rez Ben\u00edtez, Oficial a Cargo de la Divisi\u00f3n de Desarrollo Econ\u00f3mico de la CEPAL.<\/p>\n\n\n\n
En l\u00ednea con el criterio de ancla fiscal que parece guiar al equipo econ\u00f3mico del presidente Javier Milei, un grupo de expertos reunidos por la concluy\u00f3 que la pol\u00edtica fiscal es hoy clave para aspirar a un sendero de crecimiento sostenido y poder enfrentar shocks externos. Pero tambi\u00e9n recomendaron reforzar las capacidades t\u00e9cnicas, operativas, pol\u00edticas y prospectivas del sector p\u00fablico, con el fin de asegurar un dise\u00f1o adecuado y la implementaci\u00f3n efectiva de las distintas pol\u00edticas.<\/p>\n\n\n\n
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Fue durante el XXXVIII Seminario Regional de Pol\u00edtica Fiscal de la CEPAL donde se advirti\u00f3 que la regi\u00f3n enfrenta trampas del desarrollo que limitan su capacidad de alcanzar un crecimiento m\u00e1s productivo, inclusivo y sostenible, y se aconsej\u00f3 que, para superarlas, las transformaciones estructurales necesarias deben apoyarse, entre otros aspectos, en un decidido fortalecimiento de la pol\u00edtica fiscal. Seg\u00fan explicaron los especialistas all\u00ed reunidos, en un contexto internacional marcado por la incertidumbre, la volatilidad macroecon\u00f3mica y un espacio fiscal acotado, se percibe la urgencia de avanzar en la movilizaci\u00f3n de recursos internos, con especial \u00e9nfasis en el fortalecimiento de los sistemas tributarios como base del financiamiento p\u00fablico, as\u00ed como de mejorar la calidad del gasto, con una visi\u00f3n estrat\u00e9gica que permita cerrar las brechas de desarrollo que persisten en los pa\u00edses de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Por ello no dudaron en hacer un llamado a fortalecer la pol\u00edtica fiscal para abordar los cada vez m\u00e1s frecuentes choques externos y promover un desarrollo m\u00e1s productivo, inclusivo y sostenible. Destacaron la importancia de un rol m\u00e1s activo de la pol\u00edtica fiscal, respaldado por instituciones s\u00f3lidas y una gesti\u00f3n prudente de la deuda, como condici\u00f3n para fortalecer la resiliencia econ\u00f3mica y social de la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed durante el tradicional encuentro auspiciado por la OCDE, el FMI y la AECID, en Santiago de Chile, los asistentes concordaron en que la pol\u00edtica fiscal es una herramienta clave para promover la estabilidad macroecon\u00f3mica e impulsar el desarrollo sostenible.<\/p>\n\n\n\n
El Secretario Ejecutivo de la CEPAL, Jos\u00e9 Manuel Salazar-Xirinachs, inaugur\u00f3 el encuentro se\u00f1alando que la regi\u00f3n enfrenta un contexto externo de alta volatilidad, que ha generado choques importantes sobre los precios, la inflaci\u00f3n y las condiciones de los mercados financieros dom\u00e9sticos e internacionales. \u201cChoques, como el proveniente del conflicto b\u00e9lico en Medio Oriente, se han vuelto cada vez m\u00e1s frecuentes, con implicaciones negativas no solamente econ\u00f3micas sino sociales\u201d, explic\u00f3. \u201cAl mismo tiempo, la regi\u00f3n est\u00e1 sumida en tres trampas del desarrollo: una de baja capacidad para crecer y transformar; una de alta desigualdad, baja movilidad social y d\u00e9bil cohesi\u00f3n social, y una de bajas capacidades institucionales y d\u00e9bil gobernanza\u201d, enfatiz\u00f3 el funcionario.<\/p>\n\n\n\n
Para Salazar-Xirinachs, estas trampas no son independientes del entorno externo, al contrario, los choques internacionales las profundizan y las hacen m\u00e1s dif\u00edciles de superar, y es precisamente aqu\u00ed donde la pol\u00edtica fiscal debe desempe\u00f1ar un papel central como mecanismo de estabilizaci\u00f3n frente a los choques externos, y como herramienta estrat\u00e9gica para impulsar el desarrollo. Lo que dejaron en claro los asistentes es que la pol\u00edtica fiscal no es solo una herramienta t\u00e9cnica, sino un instrumento esencial para la cohesi\u00f3n social, para la reducci\u00f3n de desigualdades, para el fortalecimiento del contrato social y de la legitimidad democr\u00e1tica.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n se subray\u00f3 que los desaf\u00edos en materia fiscal que enfrenta la regi\u00f3n trascienden las fronteras nacionales y requieren una respuesta coordinada a escala global. \u00abEstos no debieran ser esfuerzos nacionales aislados ya que se enmarcan en un trabajo que tambi\u00e9n avanza a nivel internacional. En ese sentido, el Compromiso de Sevilla representa un hito importante en la agenda de reforma de la arquitectura fiscal, financiera e institucional, orientada a hacerla m\u00e1s equitativa, estable y previsible. Asimismo, la Convenci\u00f3n Marco de las Naciones Unidas sobre Cooperaci\u00f3n Tributaria Internacional abre un espacio hist\u00f3rico para que todos los pa\u00edses, en igualdad de condiciones, participen en la definici\u00f3n de las reglas del juego en materia tributaria a nivel global\u00bb, remarc\u00f3 Salazar-Xirinachs.<\/p>\n\n\n\n
Como de costumbre, se present\u00f3 el informe fiscal anual de la regi\u00f3n, que en esta oportunidad examina varios temas relevantes para el debate regional sobre la pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n\n\n\n
En Am\u00e9rica Latina persiste una situaci\u00f3n de espacio fiscal limitado en un contexto de mayores costos de financiamiento. La deuda p\u00fablica aument\u00f3, ubic\u00e1ndose en 52,3% del PIB frente a 51,9% en 2024. Si bien este nivel representa una reducci\u00f3n respecto del alza registrada en 2020, se mantiene elevado, en torno a los niveles alcanzados a inicios de la d\u00e9cada de 2000, cuando la regi\u00f3n enfrent\u00f3 una serie de crisis econ\u00f3micas y financieras.<\/p>\n\n\n\n
Por eso, se\u00f1al\u00f3 el titular de la CEPAL que, ante un espacio fiscal acotado, es de suma importancia avanzar en estrategias de fortalecimiento de las finanzas p\u00fablicas, apoyadas en una institucionalidad fiscal resiliente, que incluya instrumentos amortiguadores frente a choques y mecanismos innovadores de financiamiento para proteger las prioridades de inversi\u00f3n y el gasto social.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s de analizar la evoluci\u00f3n de las principales variables fiscales durante el 2025, el informe de este a\u00f1o explora dos temas de gran relevancia: el incumplimiento del impuesto sobre la renta de personas f\u00edsicas (IRPF) y los gastos tributarios orientados a objetivos sociales.<\/p>\n\n\n\n
El reporte estima una brecha tributaria en el IRPF de entre el 0,33% y el 0,93% del PIB utilizando una metodolog\u00eda armonizada en una muestra de cinco pa\u00edses de la regi\u00f3n, y propone un paquete de medidas para abordar este problema, combinando el uso de nuevas tecnolog\u00edas de fiscalizaci\u00f3n con el desarrollo de mecanismos que facilitan el cumplimiento voluntario de los contribuyentes, complementando estos esfuerzos con un conjunto de reformas normativas que cierren los espacios de evasi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto a los gastos tributarios, el informe presenta una novedosa metodolog\u00eda para el an\u00e1lisis de los gastos tributarios con fines sociales en 12 pa\u00edses de la regi\u00f3n, revelando diferencias considerables en cuanto a la utilizaci\u00f3n y magnitud de estos instrumentos, junto con una marcada escasez de informaci\u00f3n acerca de su efectividad e impacto distributivo. Como el informe argumenta, avanzar hacia una gesti\u00f3n m\u00e1s integral, transparente y basada en evaluaciones objetivas resulta indispensable para mejorar la calidad de la pol\u00edtica fiscal y fortalecer la legitimidad de las reformas tributarias.<\/p>\n\n\n\n
El informe indica que los ingresos tributarios aumentaron en m\u00e1s de la mitad de los pa\u00edses de la regi\u00f3n. El promedio regional alcanz\u00f3 21,7% del PIB, lo que representa un incremento de 0,2 puntos del PIB. Este aumento se explica principalmente por mayores ingresos provenientes de impuestos sobre bienes y servicios, lo que compens\u00f3 un descenso en la recaudaci\u00f3n del impuesto sobre la renta.<\/p>\n\n\n\n
La evoluci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas durante 2025 muestra una alta heterogeneidad en la regi\u00f3n. Los ingresos p\u00fablicos de Am\u00e9rica Latina se mantuvieron relativamente estables, con un leve incremento de la recaudaci\u00f3n tributaria. El balance primario mejor\u00f3 y se acerc\u00f3 al equilibrio, al tiempo que el d\u00e9ficit global promedio se redujo a un 2,9% del PIB, si bien los niveles de endeudamiento permanecen elevados. En el Caribe, en cambio, la posici\u00f3n fiscal se deterior\u00f3: el balance primario pas\u00f3 de un super\u00e1vit del 0,3% del PIB en 2024 a un d\u00e9ficit del 1,6% del PIB en 2025, impulsado por la ca\u00edda de los ingresos no tributarios y el aumento del gasto p\u00fablico. En esa l\u00ednea, el d\u00e9ficit global promedio de la subregi\u00f3n aument\u00f3 al 4,8% del PIB.<\/p>\n\n\n\n
De manera complementaria, como ha venido enfatizando la CEPAL, es esencial reforzar las capacidades t\u00e9cnicas, operativas, pol\u00edticas y prospectivas (TOPP) del sector p\u00fablico, con el fin de asegurar un dise\u00f1o adecuado y la implementaci\u00f3n efectiva de las distintas pol\u00edticas p\u00fablicas. En particular, las capacidades prospectivas adquieren gran relevancia en la coyuntura actual, a partir del conflicto b\u00e9lico que se desat\u00f3 en varios pa\u00edses de Medio Oriente, debido a sus potenciales efectos sobre el crecimiento econ\u00f3mico mundial. El alza de los precios de las materias primas (fundamentalmente del petr\u00f3leo, el gas natural y los fertilizantes) y su posible incidencia sobre los precios de los alimentos podr\u00eda generar presiones inflacionarias a nivel mundial y regional, como sucedi\u00f3 en a\u00f1os anteriores.<\/p>\n\n\n\n
En relaci\u00f3n con esto, las principales implicaciones para la pol\u00edtica fiscal, que es una herramienta esencial para la resiliencia macroecon\u00f3mica, podr\u00edan manifestarse en un conjunto de presiones adicionales para el alivio tributario o para financiar eventuales medidas de gasto p\u00fablico en favor de grupos m\u00e1s vulnerables en un contexto de espacio fiscal limitado.<\/p>\n\n\n\n
Asimismo, el posible aumento de las tasas de inter\u00e9s incidir\u00eda en el pago de intereses. Por otra parte, el alza del precio del petr\u00f3leo podr\u00eda tener efectos favorables sobre los ingresos de las empresas petroleras estatales de los pa\u00edses productores en la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
En este sentido, cobra relevancia la necesidad de avanzar en estrategias de fortalecimiento de las finanzas p\u00fablicas apoyadas en una institucionalidad fiscal resiliente. Esto incluye, entre otros elementos, distintos instrumentos amortiguadores frente a choques, como los fondos soberanos, y el uso de instrumentos innovadores de financiamiento para proteger prioridades de inversi\u00f3n ante condiciones externas vol\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n